2014年以来,以保险机构和房地产基金为代表的国内机构资本在商业房地产大宗投资市场迅猛崛起,在内资投资总额中所占份额已由2008-2010年间的17%翻番至35%。事实上,这一趋势的出现绝非偶然事件,恰是与国内房地产市场从以住宅开发为主导的增量市场转入以商业地产投资为主导的存量市场的拐点出现、经济增速放缓导致资产荒、利率水平下行至史上最低等重大事件同步。另一个角度来看,随着存量时代的大幕缓缓开启,获取优质商业地产筹码的重要性显著提升。从这一意义上讲,歌斐认为,2017-2020 年正是国内机构资本商业地产投资的建仓时期。