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课程一:《利率债投资基本框架》

课程二:《延伸:中国债券市场发展历史 》

 

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累计已上线时长为11:29:10

 

课程大纲:

第一章、债券入门基本理论

第二章、债券交易必备指南

第三章、信用债投资基本框架

第四章、利率债投资基本框架

第五章、基金交易理论与实务

第六章、债券业务会计处理

第七章、延伸:中国债券市场发展历史

 

课程截图:

 

课程背景

 

 

债券投资交易的现状与背景

 

中国债券市场是资本市场发展的缩影,也是传导中央银行货币政策的重要载体,与国内宏观经济形势息息相关。

近30年来,我国债券市场经历了以柜台市场为主、以交易所市场为主和以银行间市场为主三个发展阶段。

一、2017年债券发行概况

2017 年,我国债券市场共发行各类债券 40.8 万亿元,较上年增长12.9%。其中,银行间债券市场发行债券 36.8 万亿元,同比增长14.2%。截至 2017 年 12 月末,债券市场托管余额为 74.0 万亿元,其中银行间债券市场托管余额为 65.4 万亿元。 

近年来债券市场主要债券品种发行量变化情况

资料来源:中央结算公司、上海清算所、上交所、深交所 单位:亿元

二、2017年银行间市场成交量

2017 年,银行间市场信用拆借、回购交易成交总量 695.3 万亿元,同比下降 0.3%。其中,同业拆借累计成交 79.0 万亿元,同比下降 17.7%;质押式回购累计成交 588.3 万亿元,同比增长3.5%;买断式回购累计成交 28.1 万亿元,同比下降 14.9%。

2017 年,债券市场现券交易量 108.4 万亿元,同比下降 18.0%。 其中,银行间市场现券累计成交 102.8 万亿元,日均成交 4097 亿元,同比下降 19.1%。交易所现券累计成交 5.6 万亿元,日均成交 227.9 亿元,同比增长 9.8%。

三、2017年交易所市场成交量

2017年,交易所债券市场现货成交金额约为5.6万亿元,同比增长8.44%;回购成交金额约为260万亿元,同比增长11.40%。

截至2017年底,交易所债券市场托管面值9.6万亿元,同比增长21.58%。交易所债券市场存量债券8782只,其中政府债券1031只,政策性金融债6只,企业债1849只,公司债4896只,可转债53只,可交换债141只,资产支持证券806只。

从2013年全国债券发行总额的不足10万亿元到2017年全国债券市场发行总额40.8万亿元的规模,中国债券市场在过去短短5年时间经历了一番波澜壮阔的巨变。

和股市一样,债券投资也有涨跌,也有风险。随着市场发展的逐步完善,国债期货,远期互换等品种的应用,以及各家机构对利率走势,以及不同企业信用分析的能力的差异,会带来投资结果的分化。债券投资将从产品同涨同跌逐步进入到比拼主动管理能力的时代。

在西方国家实行多年的负利率政策,并未使得相关市场的债券基金遭遇全部赎回,我们在感叹海外投资者深谙配置之道的同时,也需要看到,由于金融衍生工具的广泛运用,利率走势的风险和信用风险是可以得到对冲,这里面既有对于市场方向变化的趋势投资,也有抓住定价偏离的套利投资。可以说固定收益领域,量化和对冲从未缺席,海外很多专业的套利基金仍旧把固定收益市场作为主战场。这也是国内市场未来几年可能迅速发生的事。

债券市场,看上简单,其实只是你too simple而已,当我们频频对股市的涨跌津津乐道的时候,请多关注一些债券市场,因为那才是大多数人未来配置的基石。

 

 

课程概况

 

债券投资微专业是由领带金融学院联合资深债券交易员杨老师共同打造,结合自身交易实战经验,以债券交易发展史、基本理论、必备操作技巧、交易策略等方面为基本框架,穿插实际案例,结合软件实操、EXCEL演练等方式,带您走进债券交易的神秘世界。

 

 

课程结构

 

 

 

本次课程您将收获

 

1、以史为鉴知兴替:详解中国债券发展史,走进债券背后那些事儿;

2、劣实交易前准备:学习债券交易的常用术语、基本公式,搭建完整的债券投资交易理论框架,体会债券交易的独特魅力;

3、搭建投资全体系:通过利率债、信用债等不同品类分析框架的详细讲解,手把手教你如何进行投资分析;

4、交易软件与EXCEL演练:选取常用的交易软件及测算案例,结合实操演练,快速替身上手能力。

课程大纲

 

 

第一章债券入门基本理论

第一课 债券入门

第一节债券定价常用术语与基本公式率、单利与复利(28:35)

第二节到期即将还本债券现金流的计算方式—实例演练(EXCEL)(09:58)

第二课 目前国内主要债券品种:利率债、信用债 (07:50)

第三课 债券收益率的决定因素(24:26) 

第四课 债券即期收益率曲线

 第一节 即期收益率曲线的界定与计算公式 (10:23) 

 第二节 到期收益率与即期收益率 (29:25)

第五课 债券远期收益率(13:29)

第六课 债券投资的主要风险(14:48)

第七课 决定期限结构形状的主要因素(10:44)

第八课 久期与凸性

第一节久期与凸性 (24:33)

第二节如何运用久期和凸性?—实例演练(EXCEL)(18:25)

第二章债券交易必备指南

第一课 如何看报价? (11:41) 

第二课 看报价的六大注意事项 (07:14) 

第三课 如何进行交易要素确认? (09:29)

第四课 如何查找债券个券信息? (01:52) 

第五课 如何用wind计算债券净价? (01:28) 

第六课 一级投标如何计算上市价格? (05:25) 

第七课 公开市场操作 (03:30) 

第八课 如何监测基金利率? (07:09) 

第九课 如何用BBQ看债券报价? (19:54) 

第十课 如何利用债券公告进行债券管理? (05:53)

第十一课 如何看债券新闻? (01:23) 

第十二课 如何看债券研究报告? (01:46)

第十三课 如何查找经济数据? (04:57)

第十四课 债券研究的常用数据入口 (11:38)

第十五课 如何查询一级发行信息? (06:13)

第十六课 如何用万德制作统计报表? (10:33) 

第三章信用债投资基本框架

第一课 信用债投资概述及框架分析之一 (24:37) 

第二课 信用债投资框架分析之二 (21:55) 

第三课 信用债投资框架分析之三 (16:30)

第四课 信用债投资框架分析之四 (08:21) 

(信用风险溢价 流动性溢价 杠杆增强 久期增强)

第四章利率债投资基本框架

第一课 国债一级招标

第一节国债一级招标的主要要素 (15:03) 

第二节国债招标的三种方式及规则细节有哪些? (27:27)

第三节国债招标的常见问题——承销团与流标 (13:24)

第二课 利率债二级交易实务(待上线)

第一节利率债投资者基本结构 (16:26) 

第二节利率债一级市场与二级市场 (11:16)

第三节二级市场上利率债的波段操作 (13:54)

第四节利率债波段操作难度、交易等级及利率债做空 (18:23)

第五节IRS、国债期货、利率债的策略交易 (16:17)

第五章资金交易理论与实务

第一课 银行间资金市场及日常交易实务

第一节银行间资金市场(16:27)

第二节日常交易实务(18:16)

第二课 交易所资金市场及资金交易员必备技能(10:52)

第六章债券业务会计处理

第一课 债券会计处理的基本逻辑及案例分析

第一节 债券会计分类(16:38)

第二节 债券后续会计计量(06:27)

第三节 债券减值准备(09:13)

第二课 会计处理实务案例

第一节 会计处理实务案例(一)(06:29)

第二节 会计处理实务案例(二)(30:15)

第三课 资管新规对会计处理的影响(05:19)

第七章中国债券市场发展史

第一节 1949-1958年:我国债的发展历程(13:02)

第二节 1958年-1987年:两个阶段的国库卷发展历程(11:36)

第三节 1988年以后:国库券、政策性银行债等利率债的发展历程(18:22)

第四节 我国信用债的发展历程(20:00)

 

授课讲师

 

 杨老师 

 

供职于国内某大型券商固定收益部自营资深投资经理

8年债券投资交易从业经验,一线投资经验丰富。

 

 

适合人群

 

有志进入固收领域的大学生和求职者;

希望获得债券投资交易专业知识的个人投资者;

急需通过系统性的学习来掌握债券投资框架以及交易技巧的金融从业者。

 

 

报名方式

 

文章来源: 领带金融学院

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