2018.9.4 课程上新通知

 

《戴德梁行:从房地产投资市场看估值逻辑》(0:37:32)

课程大纲:

1. 房地产投资中一个关键的术语——资本化率

2. 北京房地产投资市场分析(总体表现、买家构成、交易类型和典型案例)

3. 上海和其他城市房地产投资市场分析(资本化率、交易类型、区域占比和资本流向)

 

《戴德梁行:国内物流市场分析及估值要点(0:25:29)

1. 中国物流市场分析(区域、子市场、运营商、租金与空置率等)

2.影响“物流仓储”物业价值的因素

 

授课老师:

杨枝 戴德梁行 北京估价及顾问服务部 董事

陆续参与超过25单类REITs及CMBS项目,累计发行规模超过700亿元,近期案例包括国内首单权益型公寓REITs-新派公寓,首单不依赖主体信用评级REITs-勒泰中心等。

 

课程截图:

 

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↓课程详情如下↓

 

讲师分布及介绍 

 

线上课程大纲

(累计已上线24:15:28

 

一、通用篇(已上线2:40:23)

(一)REITs概述(0:58:44)

1.1.  REITs概念、推出背景、全球市场发展情况及投资价值

1.2.  成熟市场REITs的分类、产品结构、发行要求及税收政策比较

1.3.  国内REITs政策演进、市场情况、基本原理及经典交易结构

1.4.  小结:国内REITs与国际主流REITs的主要区别

(二)境内外REITs市场情况及物业资产分析(0:44:17)

1.1 亚洲REITs市场介绍、国内REITs市场与亚洲市场对比

1.2 境内外不同类型物业发行统计对比

1.3 “香港第一只、亚洲最大”领展REITs介绍

1.4 适合发行REITs的物业资产类型

(三)国内不动产证券化的主要路径(0:44:45)

1.1.    中美不动产相关金融产品比较

1.2.    宏观环境变化对不动产金融产品影响

1.3.    不动产证券化主要模式介绍和对比

1.4.    不动产证券化主要难题和解决方案

(四)不动产证券化参与机构介绍(0:12:37)

(五)不动产证券化基础资产的主要类型

(六)不动产证券化项目操作流程

 

二、产品设计篇(已上线9:23:17)

(一)国内REITs的产品设计方法与逻辑(1:32:00)

REITs操作前期企业和投行的准备工作

一个普遍问题:什么样的企业适合做REITs

1.1.    国内REITs发起人的动机

1.2.    企业做REITs时面临其他替代产品如何选择

1.3.    投行前期对项目可行性初步判断

1.4.    投行前期需要哪些准备?

1.5.    双方配合,如何从企业既有基础资产中挑选合适资产

1.6.    如何从企业既有基础资产中挑选合适资产

1.7.    如何从企业既有基础资产中挑选合适资产—负面清单要求

1.8.    附有存量债务和抵质押的资产如何操作

2.       国内REITs产品设计之资产重组实操

2.1.    国内REITs产品设计关键点

2.2.    国内REITs资产重组结构

2.3.    基础资产重组—资产剥离

2.3.1.       基础资产重组—资产剥离的法律因素

2.3.2.       基础资产重组—资产剥离的路径选择

2.3.3.       基础资产重组—资产剥离的税收考虑

2.4.    新设特殊目的载体(SPV)

2.4.1.       新设SPV的目的和方式

2.5.    “股+债”交易结构的搭建

2.5.1.       “股+债”交易结构的搭建—构造债务的原因

2.5.2.       “股+债”交易结构的搭建—构造债务的原则

2.6.    反向收购(反向吸收合并)的选择和账务处理

2.6.1.       反向吸收合并的选择依据和优势

2.6.2.       反向吸收合并的操作流程

2.6.3.       反向吸收的账务处理(会计处理)

2.7.    私募基金的选择与设立

2.7.1.       私募基金的设立操作流程

2.7.2.       私募基金的替代工具——信托计划

2.8.    国内REITs资产重组操作流程——小结

2.9.    国内REITs资产重组其他注意事项

3.       国内REITs产品设计之计划端实操

3.1.    3.1 国内REITs交易结构框架

3.1.1.       国内REITs交易结构—交易所/报价系统

3.1.2.       国内REITs交易结构—银行间市场

3.2.    国内REITs已发行产品——交易结构对比与选择依据

3.3.    《委贷新规》对REITs结构的后续影响

3.4.    国内REITs已发行产品——证券端分层不同类别统计

3.4.1.       国内REITs产品设计——证券端分层结构如何选择

3.5.    国内REITs产品设计要点——发行规模与LTV值

3.6.    国内REITs产品设计要点——结构化设计

3.7.    国内REITs产品期限设计

3.7.1.       期限设计之AB券模式

3.7.2.       期限设计之ABC券模式

3.7.3.       期限设计之优先劣后模式

3.7.4.       期限设计之租约保障模式

3.8.    国内REITs还本付息安排设计

3.8.1.       AB券模式还本付息安排

3.8.2.       ABC券模式还本付息安排

3.8.3.       优先劣后模式还本付息安排

3.8.4.       租约保障模式还本付息安排

3.9.    国内REITs产品设计要点——含权设计

3.9.1.       回售权利和票面利率调整权利

3.9.2.       票面利率调整流程图

3.9.3.       优先收购权和提前回购权利

3.9.4.       权利维持费的设计思路

3.9.5.       权利维持费的设计案例

3.9.6.